内容正文

面临供血不足,需要更多刺激

日期:2021-03-12 15:48 作者:admin 点击数:

《文——撲克馬》

最近微信改版

打乱发布时间

常有读者朋友错过文章更新

将“资本新时代”设为星标保持联系,一起前行

2021年3月5日20:08;

今天股市涨跌互现,全天弱势整理反弹状态。大盘股稍微弱一些、中小盘股和创业板稍微强,债市明显反弹,商品以及人民币汇率下跌。

基本面上有些信息很重要:1、政府工作报告出来了细节,可以看到几个重要点,首先经济设置增长目标6%GDP,实际非常低的一个目标,因为去年基数相当低,所以今年之前预期都是以9%-10%增长目标去设定,所以6%是象征性的目标,意味着在未来会逐步淡化GDP增长的指标,但是在整个发展过程中有适当经济增长规模,延续之前的政策惯性,或者是之前的路线持续性。

从财政方面,今年赤字3.2(去年3.6),显示了我们的政策在转弯,但不是急转弯(没到3或者更低)。与货币政策一样,撤出非常积极、非常宽松状态,但不是那么急,同时安排地方专项债的发行3.65万亿,去年3.75万,只比去年少1000万,这个数字相当可观,与经济平稳以后,无论地方政府债务还是企业税收上面都有压力,所以应该保持平稳过渡,这里面会有一些置换存在。从这个数字角度上来看,是一个好事,今年经济不会有特别大颠簸,或许是为了“可能会面临的不确定性,给予预先安排”。因为全球的经济复苏还不稳定,中国也会受到整个大环境影响。尤其在稳定就业层面的工作相当艰巨,现在就业增长没有明显,它只是稳定住。另外提到退休金会大幅增加等等,像这些动作间接会带动薪资成长。如果退休金之类或者公务员工资增加的话,辐射到薪资成长,再辐射就是通胀,但是翻过来对于企业的经营来讲不是一个好事。我们接下来要看幅度究竟有多大,一方面是退休金增加,另外一方面延迟退休,两方面动作在持续进行,要看看未来发展方向究竟会如何!总体来说:政策相对比较稳定状态,不是大起大落,资金的大进大出,政策的大强大弱,总体寻求一个稳。

这是我们内部情况,外围也是一个稳,昨天美联储主席鲍威尔讲话过程中强调:当前政策适当,对于国债税率大幅上升并没有表示特别关心,现在是符合市场规律的情况,它是有序的,还没到美联储出手进行干预的时候,这种表述基本和我们之前的预期措施一模一样,没有太大出入。因此使整个美联储政策处在一个稳定期,要观察就业水平、经济恢复、究竟会如何量夺政策力度。这个表态不太符合市场味口,我们之前写过:市场其实就在试探美联储究竟要如何!我希望美联储应对市场收益率飙升情况,不应对那就继续推升,直到推升到我认为合理的水平,合理水平就是美联储的预期通胀率。

因此昨天美国十年期收益率仍然再度上涨,稳定在高位1.5以上。从这周情况上来看,如果今天晚间公布美国就业数据没有特别大刺激,导致整个收益率出现非常大变化的话,这周的收益率会收在高位,整个趋势仍然维持和保持,上涨应该不会停止。对于金融市场和资产价格的影响,也仍然会持续下去,所以对于整个市场而言,整个态势并没有发生任何根本改变,一些调整整理节奏和短期波动不同而已,大调整方向(内外部)都没有发生任何的变化。

中国股市而言,随着未来基金发行的步伐减慢,即便有大规模基金发行,恐怕认购也不会像之前踊跃,接盘资金就会越来越少,当前一些基金会被赎回,所以整个市场的压力比较大,抱团瓦解以及高估值回落会继续持续下去,整个市场的调整不会停止,这周是震荡收跌,虽然不如上周跌幅大,但是仍然是下跌状态。

现在在看美元,重新又回到今年反弹高点附近,收益率的上涨不会停步,那美元的反弹就不会停步,这就是为什么之前我们强调(年初强调):今年美元的反弹可能会持续时间比较长一点,幅度可能会超出人的预期。一边倒看跌美元,从长期没有问题,但从中期(以季度计)有比较大问题。人民币以及非美元货币都会面临着调整压力;

大体而言:市场已经改变了之前的节奏和方向,风险市场面临着比较大压力,而避险资产也没有特别好表现,所以可能是现金持有时期。

今天就到这里,谢谢大家。

友情链接

Powered by Mg4355娱乐电子游戏网站 @2018 html地图

Copyright 站群系统 © 2013-2021 版权所有